就任百日，特朗普作出退让！
2025.04.30
作者 | 榜首财经 典雅
在就任100天之际，美国总统特朗普再次在他发起的交易战中退让。
当地时刻4月30日，特朗普签署两项针对轿车职业的文件，进一步放松轿车制作商的关税担负，榜首份行政令宣告进口轿车无须叠加钢铝关税，第二份公告则向在美国出产和出售整车的轿车制作商供给3.75%的小额退税。
这一方针调整恰逢要害时刻节点，特朗普政府原定将于5月3日对进口轿车零部件开端征收25%关税。此前，美国已于4月初对一切外国制作轿车征收25%关税，仅对墨西哥和加拿大给予部分豁免。
但是，轿车职业对此并不彻底买单。代表通用、丰田、群众等首要车企的美国轿车立异联盟主席博泽拉（John Bozzella）表明：“最大的应战是不确认性。许多方针仍在变化，咱们仍不清楚零部件关税的规模、这些方针的继续时刻，以及美国与其交易同伴的双方商洽怎么进行。”
牛津经济研讨院我国资深经济学家卢姿蕙（Louise Loo）对榜首财经记者表明，与特朗普首个总统任期比较，本届特朗普政府关税办法施行存在突然性，与2018~2019年供给调整的窗口期不同，企业简直没有习惯新关税环境的时刻。
特朗普调整轿车关税方针（来历：新华社图）
特朗普作出退让
美国已自4月3日起对进口轿车整车征收25%的232关税，并方案从5月3日起对轿车零部件施行平等税率的关税。美国六大轿车职业组织在4月22日的联名信中正告，行将施行的零部件关税或许引发职业危机。信中指出：“大都供货商无力承当突发关税带来的冲击，很或许重演疫情期间的连锁反应——单个供货商的关闭就或许导致整个出产线停摆，从而引发更大规模的赋闲潮。”
面对轿车职业的激烈对立与民意支持率的大幅下滑，特朗普政府不得不作出方针调整，签署了一份行政令并发布另一份公告。
榜首项行政令规则进口轿车可豁免钢铝产品的独自关税，防止多重关税叠加。特朗普内行政令中写道：“这些关税不该产生累积效应（或叠加），由于此类叠加所导致的关税税率超过了完成预期方针方针所必需的水平。”
第二项公告为在美国拼装的轿车制作商供给了关税减免方案。在2025年4月3日至2026年4月30日（榜首年）期间，在美国拼装的轿车制作商可获得相当于其美国出产车辆主张零售价（MSRP）3.75%的关税抵扣。从2026年5月1日到2027年4月30日（第二年），抵扣份额降至美国出产车辆价值的2.5%。
白宫在一份现实清单中解说，假如一辆在美国拼装的轿车有50%的零部件来自美国或《美墨加协议》（USMCA）国家，榜首年，由于3.75%的抵扣，相当于只对35%的进口零部件价值付出关税。假如一辆车有85%的美国或USMCA零部件，榜首年制作商可彻底革除该车出产中进口零部件的关税。
此外，制作商需要向商务部提交具体的请求材料，证明他们在美国拼装了多少辆车、用了多少进口零部件、估计要付多少关税，以及哪些进口商能够适用抵免。制作商能够指定哪些进口商（包含其供应链中的供货商）运用这些抵免，但抵免仅限于抵消与该制作商相关的关税。
在签署行政令当日，特朗普前往美国轿车制作中心密歇根宣告说话。他在底特律城外的聚会上说，他给了轿车制作商“一点喘息空间”，但一起也表明“我要他们在这里出产零部件”。
当时，特朗普新关税方针现已给轿车职业带来显着冲击。多家制作商不得不暂停出产、裁人，并与供货商就本钱分摊打开博弈。通用、沃尔沃和保时捷等品牌已下调或取消了盈余预期。
其间，通用轿车于4月29日宣告，由于特朗普政府新施行的关税方针带来的不确认性以及预期本钱上升，公司正从头评价并暂停发布2025年全年成绩指引，并冻结了股票回购方案，一起推延了出资者电话会议。
同日，沃尔沃轿车公司撤回了2025年和2026年的财政指引，此前该公司榜首季度仅完成2.3%的利润率。沃尔沃还宣告了一项价值180亿瑞典克朗（约合19亿美元）的本钱削减方案，并表明有必要习惯“愈加区域化的国际”。
28日，保时捷第2次下调全年盈余预期，其运营利润率估计将降至低至6.5%。
顾客心情大幅恶化
虽然特朗普供给了部分关税减免，鉴于轿车制作商需请求退税，新组织仍或许给企业带来现金流压力。由于退税方针终究施行方法仍不确认，美国顾客也或许面对更高本钱。
卢姿蕙表明，在企业缺少习惯新关税时刻的情况下，这将导致供应链动态更趋死板，短期内或许引发显着的供应链中止。从长远看，继续的不确认性将使企业进一步将供应链多元化并延伸，以下降未来相似危险的产生概率。
轿车信息服务商考克斯轿车（Cox Automotive）履行分析师济廷（Erin Keating）表明。虽然新车价格在最近几个季度保持稳定，但跟着关税收效及“关税前”库存出售，本年夏日价格或许上涨10%至15%。“顾客面对的价格涨幅仍存在很大不确认性，由于每家轿车制作商将以不同方法应对定价难题。”她称。
当时，美国经济环境现已显着恶化。跟着方针不确认性和商场动摇加重，顾客和企业已表明方案推延严峻开销、招聘和出资。依据美联储最新发布的《褐皮书》，美国企业已表明方案将关税相关本钱转嫁给顾客，但一起指出利润率正在走弱。通胀压力闪现，但由于经济增加根底弱于疫情重启时期，价格压力不太或许继续。除非交货时刻开端放缓，不然通胀态势应能得到操控。
29日，美国经济咨商会发布的4月顾客决心指数再次大幅下滑，从3月向上修正后的93.9降至4月的86.0，这是自2020年5月以来的最低水平。
“此次下滑首要由顾客对未来预期愈加失望所驱动。预期指数目前为54.4，为13年多以来的最低水平。本月股市剧烈动摇导致全体股价跌落，加上关税引发的通胀忧虑加重及赋闲率上升，使顾客本月面对许多忧虑。陈述细节显现，顾客的失望心情普遍存在，一切年龄段和一切政治倾向的顾客决心均呈现下滑。”牛津经济研讨院在一份研讨阐明中写道。
一起，顾客对劳动力商场的观点恶化，32.1%的顾客估计未来一年工作机会将削减，这一份额简直与2009年4月全球金融危机最严峻时期相等。以为工作机会足够与以为工作困难的顾客份额之差从3月的17.5降至4月的15.1。
查询显现，顾客对关税通胀影响的忧虑也在本月加重，对收入远景的预期转为负面。牛津经济研讨院的上述陈述称，“虽然近年来顾客心情与开销之间的关联性有所弱化，但若顾客以为未来收入增加不可靠，他们将更倾向于收紧开销。咱们估计2025年消费增加将平均为1.5%，较2024年的2.8%显着放缓。”
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